2013 年7月22日,Cowen & Co.公布了对布鲁克“跑赢大盘”的评级,目标股价每股21美元。
在一份研究报告中,分析师Doug Schenkel说,“布鲁克面临挑战,对于股价的短期催化效应并不明显。但我们热衷于长期潜力及重要价值的开启。特别是,我们注意到,自2012年年中以来布鲁克实施管理的转变。这一举措应该大大提高了布鲁克的经营和现金流配置。”
Schenkel看好Charlie Wagner ,其在2012年6月被布鲁克任命首席财务官。Charlie Wagner曾在密理博和Progress软件担任首席财务官,并自2010年8月至2012年6月担任布鲁克董事。作为CFO,Schenkel说,Charlie Wagner “主要负责使布鲁克向提高盈利能力改变,潜在的成功取决于他。”
Schenkel还对于Juergen Srega加入布鲁克表示乐观。Juergen Srega担任布鲁克化学品、应用市场、生命科学、体外诊断、检测,或称为CALID部门总裁。
Schenkel说,该部门业务特别令人感兴趣,因为它包含收入约1亿美元的,而2012年这部分业务损失超过2500万美元,这也成为布鲁克2012年经营利润率的最大拖累。
“作为一个整体,布鲁克集团的有机收入增长,在过去三年每年超过10%,但并没有转化到盈利的改善,” Schenkel说。
“这将是关键,如何利用Juergen Srega在赛默飞世尔运营纪律的经验,以此来推动CAM及其余CALID推动利润率扩张,” Schenkel写道。
积极的方面是布鲁克在美国以外地区有很好的创建,公司80%的销售来自全球各地,其中亚太区在过去三年是增长的强劲动力。在2012年,亚太地区的销售额占到公司总销售额的32%,高于2009年的26%,而中国区的销售占总销售额约10%(2012年布鲁克总收入为16.7亿美元)。
Schenkel还指出,在过去的几年中,生命科学仪器市场已经出现了一些大型收购,而布鲁克30%左右股权由Frank Laukien和Jeorg Laukien所拥有——战略并购的机会“相对不太可能”——近年来,内部所有股权比例已有“显着”下降。
如果布鲁克被收购,Schenkel估计潜在的售价为每股23-25美元之间,相对于7月19日布鲁克股价溢价约31%-43%。
综上所述,Schenkel说,“我们相信新的管理团队和激励结构是能够使布鲁克的盈利能力好转:关键问题是这些变化和结果相关的时间表。”