天瑞仪器12月22日晚发布购买资产预案，公司拟以现金和发行股份相结合的方式向宇星科技发展（深圳）有限公司股东购买其持有的宇星科技51%的股权，交易对价合计为14.79亿元。通过此次交易，天瑞仪器将利用宇星科技扩大公司产品技术在环境保护领域的应用，实现产品的网络化和产业化，进一步延长产品线，扩大市场份额。公司股票将于23日开市起复牌。
14.79亿元收购51%股权
相较市场上其他溢价1倍甚至几倍的收购案，天瑞仪器在这笔交易上体现了较强的溢价能力。
公告显示，宇星科技51%股权的预估值约为15.05亿元，天瑞仪器最终将此标的股权的交易价格压至14.79亿元。其中，天瑞仪器拟以现金的方式支付69890万元购买宇星科技24.10%的股权，另以发行股份的方式购买宇星科技26.90%的股权，总计发行股份数不超过4872.5796万股。
此次交易涉及的股票发行价格确定为天瑞仪器停牌前的收盘价16.01元/股，高于其定价基准日前20个交易日公司股票交易均价15.26元/股。
宇星科技主要从事环境在线监测仪器研发、生产和销售，以分析检测技术和物联网技术为核心。目前，宇星科技已经为超过7000家用户提供各类气体、水质、水文环境监测产品，应用于电力、石化、水泥、印染、市政、水利等领域，为环境保护、节能减排、生态修复、农业灌溉服务。
据了解，天瑞仪器和宇星科技早在2011年就已经有过合作，双方共同承担国家863项目“先进环境监测技术设备”课题的“重金属污染环境连续监测技术设备研制”项目。天瑞仪器侧重于实验室重金属检测设备开发，宇星科技侧重于重金属在线监测设备的开发。
进军环境监测仪市场
天瑞仪器表示，通过此次交易，公司将获得宇星科技环境在线监测仪器及系统、环境治理工程、环境设施运维等方面的全部业务以及人才资源。公司会在充分利用自身实验室分析仪器方面研发、管理、资本优势的基础上，整合宇星科技的环境监测仪器，拓展产品线，共享客户资源，快速获取环境保护领域的市场机会，提高公司的总体市场份额。
根据国家统计局公布的数字，环境监测仪器行业2012年行业总收入规模达140.92亿元，2004年至今复合增长率高达35.64%，其增长速度明显高于仪器领域的其他子行业。“十二五”期间，随着国家对环境监测行业的政策支持和资金投入，我国环境监测仪器市场仍将会保持快速增长。
宇星科技的产品定位是环境监测仪器及系统的中高端市场，行业集中度比较低，大部分企业是销售收入从几百万到几千万元不等的中小企业。宇星科技公司是行业里为数不多年营业收入超过5亿元的企业，客户超过7000家，承担的省部级以上国家重大科研项目有17项，在在线监测仪器以及系统集成领域积累了丰富的行业经验。
业内分析人士称，天瑞仪器此次交易符合行业发展趋势，有利于天瑞仪器拓展完善产品体系，优化整合公司营销网络，巩固提高盈利能力。
天瑞仪器相关人士表示，此次交易完成前，公司2012年度实现归属于母公司的净利润接近0.6亿元，宇星科技2012年是1.8亿元还多。今年上半年，宇星科技的营业收入接近4亿元。携手宇星科技将显著增加归属于上市公司股东的净利润，全面提高上市公司的资产质量，及持续盈利能力。
天瑞仪器在此次交易上设置了业绩承诺及补偿安排。其中，交易对方承诺宇星科技2013年、2014年、2015年、2016年经审计的税后净利润分别不低于2.156亿元、2.697亿元、3.279亿元、3.959亿元，若无法完成将有相应的补偿。
公司相关人士表示，未来将根据宇星科技实际实现业绩承诺的情况，并结合公司现金流的情况，考虑以支付现金的方式逐步收购宇星科技剩下来的股权，具体的收购方案将根据实际情况而定。
